ในช่วงครึ่งปีแรก ตลาดเรซินอีพอกซีมีแนวโน้มลดลงอย่างอ่อนแรง โดยมีปัจจัยสนับสนุนด้านต้นทุนที่อ่อนแอและปัจจัยพื้นฐานด้านอุปทานและอุปสงค์ที่อ่อนแอร่วมกันเป็นแรงผลักดันตลาด ในช่วงครึ่งปีหลัง ภายใต้การคาดการณ์ช่วงพีคของการบริโภคแบบดั้งเดิมที่ “ทองคำเก้าเหรียญและเงินสิบเหรียญ” อุปสงค์อาจเติบโตแบบค่อยเป็นค่อยไป อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงอุปทานของตลาดเรซินอีพอกซีที่อาจยังคงเติบโตต่อไปในช่วงครึ่งปีหลัง และอุปสงค์ยังมีจำกัด คาดว่าช่วงขาลงของตลาดเรซินอีพอกซีในช่วงครึ่งปีหลังจะมีความผันผวนหรือเพิ่มขึ้นเป็นช่วงๆ แต่โอกาสในการปรับขึ้นราคามีจำกัด
เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจภายในประเทศฟื้นตัวอย่างช้าๆ ในช่วงครึ่งปีแรก ความต้องการเรซินอีพอกซีทั้งในภาคปลายน้ำและปลายทางจึงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ด้วยกำลังการผลิตอุปกรณ์ใหม่ภายในประเทศที่เพิ่มขึ้นและปัจจัยสนับสนุนด้านต้นทุนวัตถุดิบที่อ่อนแอ ราคาเรซินอีพอกซีจึงปรับตัวลดลงในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมิถุนายน 2566 ราคาเฉลี่ยของเรซินอีพอกซี E-51 ของ East China (ราคารับ, ราคาจัดส่ง, รวมภาษี, บรรจุภัณฑ์สำหรับถัง, ค่าขนส่งรถยนต์ และอื่นๆ ด้านล่าง) อยู่ที่ 14,840.24 หยวน/ตัน ลดลง 43.99% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (ดูรูปที่ 1) ณ วันที่ 30 มิถุนายน ราคาเรซินอีพอกซี E-51 ในประเทศปิดที่ 13,250 หยวน/ตัน ลดลง 13.5% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี (ดูรูปที่ 2)

การสนับสนุนต้นทุนไม่เพียงพอสำหรับวัตถุดิบเรซินอีพอกซีแบบคู่

ในช่วงครึ่งปีแรก การเจรจาบิสฟีนอลเอภายในประเทศมีความผันผวนและลดลง เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ราคาตลาดเฉลี่ยของบิสฟีนอลเอในภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 9,633.33 หยวน/ตัน ลดลง 7,085.11 หยวน/ตัน ลดลง 42.38% ในช่วงเวลานี้ การเจรจาสูงสุดอยู่ที่ 10,300 หยวน/ตัน ณ สิ้นเดือนมกราคม และต่ำสุดอยู่ที่ 8,700 หยวน/ตัน ณ กลางเดือนมิถุนายน โดยมีช่วงราคาอยู่ที่ 18.39% แรงกดดันด้านราคาบิสฟีนอลเอที่ลดลงในช่วงครึ่งปีแรกส่วนใหญ่มาจากด้านอุปสงค์และอุปทานและด้านต้นทุน โดยการเปลี่ยนแปลงของรูปแบบอุปสงค์และอุปทานมีผลกระทบต่อราคาอย่างมีนัยสำคัญ ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2566 กำลังการผลิตบิสฟีนอลเอภายในประเทศเพิ่มขึ้น 440,000 ตัน และการผลิตภายในประเทศเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบเป็นรายปี แม้ว่าการบริโภคบิสฟีนอล เอ จะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่อุตสาหกรรมเทอร์มินัลก็แสดงให้เห็นถึงความคาดหวังที่แข็งแกร่งว่าจะอ่อนแอ แต่อัตราการเติบโตยังไม่รวดเร็วเท่ากับด้านอุปทาน และแรงกดดันด้านอุปสงค์และอุปทานของตลาดก็เพิ่มขึ้น ขณะเดียวกัน วัตถุดิบฟีนอล อะซิโตน ก็ลดลงตามไปด้วย ประกอบกับความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคที่เพิ่มสูงขึ้น ความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมจึงอ่อนแอ และปัจจัยหลายประการส่งผลกระทบทางลบต่อราคาบิสฟีนอล เอ ในช่วงครึ่งปีแรก ตลาดบิสฟีนอล เอ ก็ฟื้นตัวขึ้นเป็นระยะๆ สาเหตุหลักคือกำไรจากผลิตภัณฑ์ลดลงอย่างมากและกำไรขั้นต้นของอุปกรณ์ลดลงอย่างมาก อุปกรณ์บิสฟีนอล เอ บางส่วนถูกลดกำลังการผลิตลง และโรงงานปลายน้ำจึงมุ่งเน้นไปที่การเติมสต็อกสินค้าเพื่อรองรับการปรับขึ้นราคา
ตลาดอีพิคลอโรไฮดรินในประเทศอ่อนแอและผันผวนในช่วงครึ่งแรกของปี และเข้าสู่ช่องทางขาลงในช่วงปลายเดือนเมษายน ราคาอีพิคลอโรไฮดรินผันผวนตั้งแต่ต้นปีจนถึงสิบวันแรกของเดือนเมษายน การเพิ่มขึ้นของราคาในเดือนมกราคมส่วนใหญ่เป็นผลมาจากคำสั่งซื้ออีพอกซีเรซินขั้นปลายที่เพิ่มขึ้นก่อนเทศกาล ซึ่งเพิ่มความต้องการอีพิคลอโรไฮดริน วัตถุดิบ โรงงานได้ส่งมอบสัญญาและคำสั่งซื้อล่วงหน้ามากขึ้น ส่งผลให้สต็อกสินค้าในตลาดขาดแคลน ส่งผลให้ราคาปรับตัวสูงขึ้น การลดลงในเดือนกุมภาพันธ์ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความต้องการสินค้าปลายทางและสินค้าปลายทางที่ซบเซา อุปสรรคต่อการขนส่งของโรงงาน แรงกดดันด้านสินค้าคงคลังที่สูง และราคาที่ลดลงเล็กน้อย ในเดือนมีนาคม คำสั่งซื้ออีพอกซีเรซินขั้นปลายซบเซา สถานะเรซินอยู่ในระดับสูง และความต้องการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญได้ยาก ราคาตลาดผันผวนค่อนข้างต่ำ และโรงงานผลิตคลอรีนบางแห่งมีต้นทุนและแรงกดดันด้านสินค้าคงคลังลดลงจนไม่สามารถหยุดการผลิตได้ ในช่วงกลางเดือนเมษายน เนื่องจากโรงงานบางแห่งจอดอยู่ในพื้นที่ อุปทานในตลาดจึงตึงตัวในบางพื้นที่ ส่งผลให้มีคำสั่งซื้อใหม่และการเจรจาคำสั่งซื้อจริงเพิ่มขึ้น ตั้งแต่ปลายเดือนเมษายนถึงกลางเดือนมิถุนายน ความแตกต่างของกำไรขั้นต้นจากกระบวนการผลิตหลายกระบวนการเริ่มปรากฏชัดขึ้นเรื่อยๆ ประกอบกับความเชื่อมั่นในการซื้อที่อ่อนแอจากทั้งต้นน้ำและปลายน้ำ ส่งผลให้ตลาดปรับตัวลดลงหลังจากการเจรจาคำสั่งซื้อจริง เมื่อใกล้ถึงปลายเดือนมิถุนายน แรงกดดันด้านต้นทุนของโพรพิลีนค่อนข้างสูง และความเชื่อมั่นของผู้ถือครองในตลาดก็ค่อยๆ เพิ่มขึ้น บริษัทปลายน้ำบางแห่งเพียงแค่ติดตามสถานการณ์ และบรรยากาศการซื้อขายในตลาดก็อบอุ่นขึ้นชั่วครู่ ส่งผลให้ราคาคำสั่งซื้อจริงเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย ในช่วงครึ่งแรกของปี 2566 ราคาเฉลี่ยของเอพิคลอโรไฮดรินในตลาดจีนตะวันออกจะอยู่ที่ประมาณ 8,485.77 หยวน/ตัน ลดลง 9,881.03 หยวน/ตัน หรือ 53.80% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
ความไม่ตรงกันระหว่างอุปทานและอุปสงค์ในตลาดเรซินอีพอกซีในประเทศกำลังทวีความรุนแรงมากขึ้น

ด้านอุปทาน: ในช่วงครึ่งปีแรก มีกำลังการผลิตใหม่ประมาณ 210,000 ตัน รวมถึงที่ Dongfang Feiyuan และ Dongying Hebang ขณะที่อัตราการเติบโตของอุปสงค์ปลายน้ำต่ำกว่าด้านอุปทาน ทำให้เกิดความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานในตลาด ปริมาณการดำเนินงานเฉลี่ยของอุตสาหกรรมเรซินอีพอกซี E-51 ในช่วงครึ่งปีแรกอยู่ที่ประมาณ 56% ลดลง 3 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ณ สิ้นเดือนมิถุนายน การดำเนินงานตลาดโดยรวมลดลงเหลือประมาณ 47% ในช่วงเดือนมกราคมถึงมิถุนายน ปริมาณการผลิตเรซินอีพอกซีอยู่ที่ประมาณ 727,100 ตัน เพิ่มขึ้น 7.43% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน นอกจากนี้ การนำเข้าเรซินอีพอกซีในช่วงเดือนมกราคมถึงมิถุนายนอยู่ที่ประมาณ 78,600 ตัน ลดลง 40.14% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักคืออุปทานเรซินอีพอกซีภายในประเทศมีเพียงพอและปริมาณการนำเข้าค่อนข้างน้อย อุปทานรวมอยู่ที่ 25.2 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 7.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คาดการณ์ว่ากำลังการผลิตใหม่ในช่วงครึ่งหลังของปีจะอยู่ที่ 335,000 ตัน แม้ว่าอุปกรณ์บางชนิดอาจชะลอการผลิตเนื่องจากระดับกำไร แรงกดดันด้านอุปสงค์และอุปทาน และราคาที่ลดลง แต่ก็ปฏิเสธไม่ได้ว่ากำลังการผลิตเรซินอีพอกซีจะเร่งการขยายตัวของพลังงานให้เร็วขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงครึ่งปีแรก และกำลังการผลิตในตลาดอาจเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในแง่ของอุปสงค์ การฟื้นตัวของระดับการบริโภคขั้นสุดท้ายยังค่อนข้างช้า คาดว่าจะมีนโยบายกระตุ้นการบริโภคใหม่ๆ ออกมาในช่วงครึ่งหลังของปี ด้วยมาตรการต่างๆ เพื่อส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจอย่างยั่งยืน การซ่อมแซมพลังงานหมุนเวียนภายในเศรษฐกิจจะเกิดขึ้นอย่างเป็นธรรมชาติ และคาดว่าเศรษฐกิจจีนจะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ซึ่งคาดว่าจะเป็นแรงผลักดันให้ความต้องการผลิตภัณฑ์อีพอกซีเพิ่มขึ้น

ด้านอุปสงค์: หลังจากการปรับนโยบายป้องกันโรคระบาดให้มีประสิทธิภาพสูงสุด เศรษฐกิจภายในประเทศได้เข้าสู่ช่องทางการซ่อมแซมอย่างเป็นทางการในเดือนพฤศจิกายน 2565 อย่างไรก็ตาม หลังจากการระบาด การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจยังคงถูกครอบงำด้วยการฟื้นตัวแบบ “อิงสถานการณ์” โดยอุตสาหกรรมการท่องเที่ยว การจัดเลี้ยง และอุตสาหกรรมอื่นๆ เป็นผู้นำในการฟื้นตัวและมีแรงส่งที่แข็งแกร่ง ผลกระทบจากอุปสงค์ต่อผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ เช่นเดียวกับเรซินอีพอกซี ซึ่งมีความต้องการขั้นสุดท้ายต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ อุตสาหกรรมปลายน้ำ อุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ และอุตสาหกรรมพลังงานลม ฟื้นตัวอย่างช้าๆ โดยอุปสงค์โดยรวมอ่อนแอ ปริมาณการใช้เรซินอีพอกซีในช่วงครึ่งปีแรกอยู่ที่ประมาณ 726,200 ตัน ลดลง 2.77% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เมื่ออุปทานและอุปสงค์เพิ่มขึ้นและลดลง ความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ของเรซินอีพอกซีก็ยิ่งทวีความรุนแรงมากขึ้น ส่งผลให้เรซินอีพอกซีลดลง
เรซินอีพอกซีมีลักษณะตามฤดูกาลที่ชัดเจน โดยมีโอกาสสูงที่จะเพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนกันยายนถึงตุลาคม

ความผันผวนของราคาเรซินอีพอกซีมีลักษณะตามฤดูกาลบางประการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากช่วงเก้าเดือนแรกของความผันผวน ตลาดจะปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย โดยความต้องการสต็อกสินค้าปลายน้ำจะกระจุกตัวอยู่ในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ก่อนเทศกาลตรุษจีนเพื่อพยุงราคาเรซิน เดือนกันยายน ตุลาคม เข้าสู่ช่วงพีคของการบริโภคตามประเพณีของ “สิบเงินเก้าทอง” ซึ่งมีโอกาสสูงที่ราคาจะปรับตัวสูงขึ้น เดือนมีนาคม พฤษภาคม และพฤศจิกายน ธันวาคม ค่อยๆ เข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลบริโภค โดยมีสต็อกวัตถุดิบจำนวนมากสำหรับการย่อยเรซินอีพอกซีปลายน้ำ และมีโอกาสสูงที่ราคาตลาดจะลดลง คาดว่าตลาดเรซินอีพอกซีจะยังคงผันผวนตามฤดูกาลดังกล่าวต่อไปในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ ประกอบกับการเปลี่ยนแปลงของราคาพลังงานในตลาด และกระบวนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจภายในประเทศ
คาดว่าจุดสูงสุดในช่วงครึ่งหลังของปีน่าจะเกิดขึ้นในเดือนกันยายนและตุลาคม ขณะที่จุดต่ำสุดอาจเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม ตลาดเรซินอีพอกซีมีความผันผวนในระดับต่ำเป็นเวลาครึ่งปี และราคาหลักอาจอยู่ระหว่าง 13,500-14,500 หยวน/ตัน