1、การวิเคราะห์แนวโน้มตลาดเบนซินบริสุทธิ์

เมื่อเร็วๆ นี้ ตลาดเบนซินบริสุทธิ์ปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกัน 2 ครั้งในวันธรรมดา โดยบริษัทปิโตรเคมีในจีนตะวันออกปรับราคาอย่างต่อเนื่อง โดยเพิ่มขึ้นสะสม 350 หยวน/ตัน เป็น 8,850 หยวน/ตัน แม้ว่าสินค้าคงคลังที่ท่าเรือในจีนตะวันออกจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 54,000 ตันในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 แต่ราคาเบนซินบริสุทธิ์ยังคงแข็งแกร่ง อะไรเป็นแรงผลักดันเบื้องหลังเรื่องนี้?

ประการแรก เราสังเกตเห็นว่าผลิตภัณฑ์ปลายน้ำของเบนซินบริสุทธิ์ ยกเว้นคาโปรแลกแทมและอะนิลีน ประสบภาวะขาดทุนโดยรวม อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการติดตามราคาเบนซินบริสุทธิ์เป็นไปอย่างล่าช้า ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ปลายน้ำในภูมิภาคซานตงจึงค่อนข้างดี ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างของตลาดและกลยุทธ์การตอบสนองในแต่ละภูมิภาค

ประการที่สอง ประสิทธิภาพของเบนซินบริสุทธิ์ในตลาดภายนอกยังคงแข็งแกร่ง โดยมีเสถียรภาพอย่างมีนัยสำคัญและผันผวนเล็กน้อยในช่วงเทศกาลตรุษจีน ราคา FOB ในเกาหลีใต้ยังคงอยู่ที่ 1,039 ดอลลาร์ต่อตัน ซึ่งยังคงสูงกว่าราคาในประเทศประมาณ 150 หยวนต่อตัน ราคาของ BZN ยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง โดยสูงกว่า 350 ดอลลาร์ต่อตัน นอกจากนี้ ตลาดการขนส่งน้ำมันของอเมริกาเหนือยังมาเร็วกว่าในปีที่ผ่านมา โดยส่วนใหญ่เกิดจากการขนส่งโลจิสติกส์ที่ไม่ดีในปานามาและการผลิตที่ลดลงอันเนื่องมาจากสภาพอากาศหนาวเย็นที่รุนแรงในช่วงแรก

แม้ว่าจะมีแรงกดดันต่อผลกำไรและการดำเนินงานโดยรวมของน้ำมันเบนซินบริสุทธิ์ในปลายน้ำ และมีการขาดแคลนอุปทานน้ำมันเบนซินบริสุทธิ์ แต่ผลตอบรับเชิงลบต่อผลกำไรในปลายน้ำยังไม่ก่อให้เกิดปรากฏการณ์การปิดตัวลงครั้งใหญ่ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดยังคงแสวงหาความสมดุล และน้ำมันเบนซินบริสุทธิ์ซึ่งเป็นวัตถุดิบทางเคมีที่สำคัญ ยังคงมีความตึงเครียดในการจัดหาอยู่

รูปภาพ

2、แนวโน้มของตลาดโทลูอีน

เมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2024 ซึ่งเป็นช่วงสิ้นสุดวันหยุดตรุษจีน ตลาดโทลูอีนมีบรรยากาศขาขึ้นที่แข็งแกร่ง ราคาตลาดในจีนตะวันออกและจีนใต้ต่างก็เพิ่มขึ้น โดยราคาเฉลี่ยเพิ่มขึ้นถึง 3.68% และ 6.14% ตามลำดับ แนวโน้มนี้เกิดจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากในช่วงเทศกาลตรุษจีน ซึ่งช่วยหนุนตลาดโทลูอีนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ในขณะเดียวกัน ผู้เข้าร่วมตลาดมีความตั้งใจที่จะเป็นขาขึ้นอย่างมากต่อโทลูอีน และผู้ถือครองกำลังปรับราคาให้เหมาะสม

อย่างไรก็ตาม กระแสการซื้อโทลูอีนจากแหล่งผลิตปลายน้ำยังอ่อนแอ และแหล่งสินค้าที่มีราคาสูงก็ซื้อขายได้ยาก นอกจากนี้ หน่วยงานปรับโครงสร้างของโรงงานแห่งหนึ่งในต้าเหลียนจะต้องทำการบำรุงรักษาในช่วงปลายเดือนมีนาคม ซึ่งจะทำให้ยอดขายโทลูอีนจากภายนอกลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และการไหลเวียนของตลาดก็จะตึงตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ตามสถิติของ Baichuan Yingfu กำลังการผลิตโทลูอีนต่อปีที่มีประสิทธิภาพของอุตสาหกรรมโทลูอีนในจีนอยู่ที่ 21.6972 ล้านตัน โดยมีอัตราการดำเนินงานอยู่ที่ 72.49% แม้ว่าปริมาณการดำเนินงานโดยรวมของโทลูอีนในไซต์จะคงที่ในปัจจุบัน แต่แนวทางเชิงบวกด้านอุปทานยังมีจำกัด

ในตลาดต่างประเทศ ราคา FOB ของโทลูอีนมีการผันผวนในแต่ละภูมิภาค แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง

3、การวิเคราะห์สถานการณ์ตลาดไซลีน

ตลาดไซลีนยังแสดงบรรยากาศเชิงบวกเช่นเดียวกับโทลูอีนเมื่อกลับมาเปิดตลาดอีกครั้งหลังจากวันหยุดในวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2024 ราคาหลักในตลาดจีนตะวันออกและจีนใต้ต่างก็เพิ่มขึ้น โดยมีราคาเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 2.74% และ 1.35% ตามลำดับ แนวโน้มขาขึ้นนี้ยังได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่เพิ่มขึ้น โดยโรงกลั่นน้ำมันในท้องถิ่นบางแห่งปรับเพิ่มราคาภายนอก ผู้ถือครองมีทัศนคติเชิงบวก โดยราคาตลาดหลักพุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ความรู้สึกรอและดูสถานการณ์ในตอนท้ายยังคงแข็งแกร่ง และการซื้อขายในตลาดจะตามมาอย่างระมัดระวัง

ที่น่าสังเกตคือ การปรับโครงสร้างและการบำรุงรักษาโรงงานต้าเหลียนในช่วงปลายเดือนมีนาคมจะเพิ่มความต้องการในการจัดซื้อไซลีนจากภายนอกเพื่อชดเชยช่องว่างด้านอุปทานที่เกิดจากการบำรุงรักษา ตามสถิติที่ไม่สมบูรณ์ของ Baichuan Yingfu กำลังการผลิตที่มีประสิทธิภาพของอุตสาหกรรมไซลีนในจีนอยู่ที่ 43.4462 ล้านตัน โดยมีอัตราการดำเนินงานอยู่ที่ 72.19% การบำรุงรักษาโรงกลั่นในลั่วหยางและเจียงซูคาดว่าจะช่วยลดอุปทานในตลาดต่อไป ซึ่งจะช่วยสนับสนุนตลาดไซลีน

ในตลาดต่างประเทศ ราคา FOB ของไซลีนก็มีแนวโน้มมีทั้งขึ้นและลงเช่นกัน

4、การพัฒนาใหม่ในตลาดสไตรีน

ตลาดสไตรีนได้ประสบกับการเปลี่ยนแปลงที่ผิดปกตินับตั้งแต่เทศกาลตรุษจีนกลับมา ภายใต้แรงกดดันสองประการคือปริมาณสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้นอย่างมากและอุปสงค์ในตลาดที่ฟื้นตัวช้า ราคาในตลาดจึงแสดงให้เห็นแนวโน้มขาขึ้นกว้างตามตรรกะของต้นทุนและแนวโน้มของดอลลาร์สหรัฐ ตามข้อมูลเมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ ราคาสไตรีนระดับไฮเอนด์ในภูมิภาคจีนตะวันออกเพิ่มขึ้นเป็นกว่า 9,400 หยวนต่อตัน เพิ่มขึ้น 2.69% จากวันทำการสุดท้ายก่อนวันหยุด

ในช่วงเทศกาลตรุษจีน ราคาน้ำมันดิบ เงินดอลลาร์สหรัฐ และต้นทุนต่างมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้สต็อกสไตรีนในท่าเรือจีนตะวันออกเพิ่มขึ้นรวมกันกว่า 200,000 ตัน หลังจากวันหยุด ราคาสไตรีนลดลงจากผลกระทบของอุปทานและอุปสงค์ แต่กลับพุ่งสูงขึ้นเมื่อราคาต้นทุนเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ปัจจุบัน สไตรีนและอุตสาหกรรมปลายน้ำหลักอยู่ในภาวะขาดทุนระยะยาว โดยมีระดับกำไรที่ไม่บูรณาการอยู่ที่ประมาณ -650 หยวนต่อตัน เนื่องจากข้อจำกัดด้านกำไร โรงงานที่วางแผนลดภาระงานก่อนวันหยุดจึงยังไม่เริ่มเพิ่มระดับการดำเนินงาน ในด้านปลายน้ำ การก่อสร้างโรงงานช่วงวันหยุดบางแห่งกำลังฟื้นตัวอย่างช้าๆ และปัจจัยพื้นฐานโดยรวมของตลาดยังคงอ่อนแอ

แม้ว่าตลาดสไตรีนจะเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ผลกระทบเชิงลบต่ออุตสาหกรรมปลายน้ำอาจค่อยๆ ชัดเจนขึ้น เมื่อพิจารณาว่าโรงงานบางแห่งมีแผนที่จะเริ่มต้นใหม่ในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ หากสามารถเริ่มระบบจอดรถได้ตามกำหนด แรงกดดันด้านอุปทานในตลาดก็จะเพิ่มขึ้นอีก ในเวลานั้น ตลาดสไตรีนจะเน้นที่การกำจัดสต็อกเป็นหลัก ซึ่งอาจลดตรรกะของการเพิ่มขึ้นของต้นทุนลงได้ในระดับหนึ่ง

นอกจากนี้ จากมุมมองของการเก็งกำไรระหว่างเบนซินบริสุทธิ์และสไตรีน ความแตกต่างของราคาปัจจุบันระหว่างทั้งสองอยู่ที่ประมาณ 500 หยวน/ตัน และความแตกต่างของราคานี้ลดลงมาอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ เนื่องจากผลกำไรในอุตสาหกรรมสไตรีนที่ต่ำและการสนับสนุนต้นทุนอย่างต่อเนื่อง หากความต้องการของตลาดค่อยๆ ฟื้นตัว