1、 การวิเคราะห์แนวโน้มตลาดเบนซินบริสุทธิ์

เมื่อเร็วๆ นี้ ตลาดเบนซินบริสุทธิ์ปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกันสองวันธรรมดา โดยบริษัทปิโตรเคมีในจีนตะวันออกปรับราคาอย่างต่อเนื่อง โดยราคารวมเพิ่มขึ้น 350 หยวน/ตัน เป็น 8,850 หยวน/ตัน แม้ว่าสต็อกน้ำมันเบนซินบริสุทธิ์ที่ท่าเรือในจีนตะวันออกจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 54,000 ตันในเดือนกุมภาพันธ์ 2567 แต่ราคายังคงแข็งแกร่ง อะไรคือแรงผลักดันเบื้องหลังเรื่องนี้?

ประการแรก เราพบว่าผลิตภัณฑ์ปลายน้ำของเบนซินบริสุทธิ์ ยกเว้นคาโปรแลคตัมและอะนิลีน ประสบภาวะขาดทุนโดยรวม อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการติดตามราคาเบนซินบริสุทธิ์เป็นไปอย่างล่าช้า กำไรของผลิตภัณฑ์ปลายน้ำในมณฑลซานตงจึงค่อนข้างดี ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างของตลาดและกลยุทธ์การตอบสนองในแต่ละภูมิภาค

ประการที่สอง ผลประกอบการของน้ำมันเบนซินบริสุทธิ์ในตลาดต่างประเทศยังคงแข็งแกร่ง โดยมีเสถียรภาพอย่างมีนัยสำคัญและมีความผันผวนเล็กน้อยในช่วงเทศกาลตรุษจีน ราคา FOB ในเกาหลีใต้ยังคงอยู่ที่ 1,039 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ซึ่งยังคงสูงกว่าราคาในประเทศประมาณ 150 หยวนต่อตัน ส่วนราคา BZN ก็ยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง โดยสูงกว่า 350 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน นอกจากนี้ ตลาดน้ำมันดิบในอเมริกาเหนือยังปรับตัวเร็วขึ้นกว่าปีก่อนๆ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากปัญหาการขนส่งทางโลจิสติกส์ในปานามาที่ย่ำแย่ และการผลิตที่ลดลงเนื่องจากสภาพอากาศหนาวเย็นรุนแรงในช่วงแรก

แม้ว่าจะมีแรงกดดันต่อผลกำไรและการดำเนินงานของน้ำมันเบนซินบริสุทธิ์ขั้นปลายอย่างครอบคลุม และอุปทานน้ำมันเบนซินบริสุทธิ์ยังขาดแคลนอยู่ แต่ผลตอบรับเชิงลบต่อผลกำไรขั้นปลายยังไม่ก่อให้เกิดภาวะชะงักงันครั้งใหญ่ นี่บ่งชี้ว่าตลาดยังคงแสวงหาสมดุล และน้ำมันเบนซินบริสุทธิ์ซึ่งเป็นวัตถุดิบทางเคมีที่สำคัญ ยังคงมีความตึงเครียดด้านอุปทานอย่างต่อเนื่อง

รูปภาพ

2. แนวโน้มตลาดโทลูอีน

เมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2567 ซึ่งเป็นช่วงสิ้นสุดเทศกาลตรุษจีน ตลาดโทลูอีนมีบรรยากาศขาขึ้นที่แข็งแกร่ง ราคาซื้อขายในตลาดจีนตะวันออกและจีนใต้ปรับตัวสูงขึ้น โดยราคาเฉลี่ยเพิ่มขึ้นแตะระดับ 3.68% และ 6.14% ตามลำดับ แนวโน้มนี้เป็นผลมาจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากในช่วงเทศกาลตรุษจีน ซึ่งช่วยหนุนตลาดโทลูอีนได้เป็นอย่างดี ในขณะเดียวกัน นักลงทุนในตลาดมีมุมมองเชิงบวกต่อโทลูอีนอย่างมาก และผู้ถือครองกำลังปรับราคาตามไปด้วย

อย่างไรก็ตาม ภาวะการซื้อโทลูอีนจากแหล่งปลายน้ำยังคงอ่อนแอ และแหล่งสินค้าราคาสูงก็ซื้อขายได้ยาก นอกจากนี้ หน่วยงานปรับโครงสร้างของโรงงานแห่งหนึ่งในต้าเหลียนจะเข้ารับการซ่อมบำรุงในช่วงปลายเดือนมีนาคม ซึ่งจะส่งผลให้ยอดขายโทลูอีนจากภายนอกลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และการไหลเวียนของตลาดจะตึงตัวขึ้นอย่างมาก สถิติของ Baichuan Yingfu ระบุว่ากำลังการผลิตโทลูอีนต่อปีที่มีประสิทธิภาพของอุตสาหกรรมโทลูอีนในประเทศจีนอยู่ที่ 21.6972 ล้านตัน โดยมีอัตราการดำเนินงานอยู่ที่ 72.49% แม้ว่าปริมาณการผลิตโทลูอีนโดยรวมในพื้นที่จะคงที่ในปัจจุบัน แต่แนวโน้มด้านอุปทานยังมีอยู่อย่างจำกัด

ในตลาดต่างประเทศ ราคา FOB ของโทลูอีนมีการผันผวนในแต่ละภูมิภาค แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง

3、 การวิเคราะห์สถานการณ์ตลาดไซลีน

เช่นเดียวกับโทลูอีน ตลาดไซลีนก็แสดงบรรยากาศเชิงบวกเมื่อกลับมาเปิดตลาดอีกครั้งหลังจากวันหยุดในวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2567 ราคาน้ำมันดิบในตลาดจีนตะวันออกและจีนใต้ปรับตัวสูงขึ้น โดยมีราคาเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 2.74% และ 1.35% ตามลำดับ แนวโน้มขาขึ้นนี้ยังได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่ปรับตัวสูงขึ้น โดยโรงกลั่นน้ำมันในประเทศบางแห่งได้ปรับเพิ่มราคาเสนอซื้อจากภายนอก ผู้ถือหุ้นมีทัศนคติเชิงบวก โดยราคาน้ำมันดิบในตลาดหลักพุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงตั้งตารอและดูสถานการณ์อย่างใกล้ชิด และการซื้อขายน้ำมันดิบในตลาดปลายน้ำก็ดำเนินไปอย่างระมัดระวัง

ที่น่าสังเกตคือ การปรับโครงสร้างและการบำรุงรักษาโรงงานที่ต้าเหลียนในช่วงปลายเดือนมีนาคม จะทำให้ความต้องการไซลีนจากภายนอกเพิ่มขึ้น เพื่อชดเชยช่องว่างด้านอุปทานที่เกิดจากการบำรุงรักษา จากข้อมูลสถิติที่ไม่สมบูรณ์ของ Baichuan Yingfu ระบุว่า กำลังการผลิตที่มีประสิทธิภาพของอุตสาหกรรมไซลีนในประเทศจีนอยู่ที่ 43.4462 ล้านตัน โดยมีอัตราการดำเนินงานอยู่ที่ 72.19% คาดว่าการบำรุงรักษาโรงกลั่นในลั่วหยางและเจียงซูจะช่วยลดอุปทานในตลาดลงอีก ซึ่งจะช่วยพยุงตลาดไซลีน

ในตลาดต่างประเทศ ราคา FOB ของไซลีนยังแสดงแนวโน้มทั้งขึ้นและลงปะปนกัน

4、 การพัฒนาใหม่ในตลาดสไตรีน

ตลาดสไตรีนเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงที่ผิดปกตินับตั้งแต่เทศกาลตรุษจีนกลับมาอีกครั้ง ภายใต้แรงกดดันจากทั้งปริมาณสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้นอย่างมากและความต้องการของตลาดที่ฟื้นตัวอย่างเชื่องช้า ราคาตลาดจึงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างกว้างขวางตามตรรกะของต้นทุนและแนวโน้มของเงินดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูล ณ วันที่ 19 กุมภาพันธ์ ระบุว่าราคาสไตรีนระดับไฮเอนด์ในภูมิภาคจีนตะวันออกเพิ่มขึ้นมากกว่า 9,400 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 2.69% จากวันทำการสุดท้ายก่อนวันหยุด

ในช่วงเทศกาลตรุษจีน ราคาน้ำมันดิบ เงินดอลลาร์สหรัฐ และต้นทุนต่างมีแนวโน้มสูงขึ้น ส่งผลให้ปริมาณสไตรีนคงคลังสะสมในท่าเรือจีนตะวันออกเพิ่มขึ้นกว่า 200,000 ตัน หลังจากเทศกาลตรุษจีน ราคาสไตรีนปรับตัวลดลงจากผลกระทบของอุปสงค์และอุปทาน แต่กลับพุ่งสูงขึ้นตามราคาต้นทุนที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันสไตรีนและอุตสาหกรรมปลายน้ำหลักกำลังประสบภาวะขาดทุนระยะยาว โดยมีกำไรสุทธิประมาณ -650 หยวน/ตัน เนื่องจากข้อจำกัดด้านกำไร โรงงานที่วางแผนลดภาระงานก่อนเทศกาลตรุษจีนจึงยังไม่เริ่มเพิ่มกำลังการผลิต ในส่วนของอุตสาหกรรมปลายน้ำ การก่อสร้างโรงงานในช่วงเทศกาลตรุษจีนบางแห่งกำลังฟื้นตัวอย่างช้าๆ และปัจจัยพื้นฐานโดยรวมของตลาดยังคงอ่อนแอ

แม้ว่าตลาดสไตรีนจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก แต่ผลกระทบเชิงลบต่อภาคปลายน้ำอาจค่อยๆ ปรากฏชัดขึ้น เมื่อพิจารณาว่าโรงงานบางแห่งวางแผนที่จะกลับมาดำเนินงานอีกครั้งในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ หากสามารถเริ่มดำเนินการติดตั้งอุปกรณ์จอดรถได้ตามกำหนด แรงกดดันด้านอุปทานในตลาดก็จะยิ่งเพิ่มขึ้นไปอีก ในขณะนั้น ตลาดสไตรีนจะมุ่งเน้นไปที่การลดสต็อกสินค้า ซึ่งอาจฉุดรั้งตรรกะของต้นทุนที่เพิ่มขึ้นลงได้บ้าง

นอกจากนี้ จากมุมมองของการเก็งกำไรระหว่างเบนซินบริสุทธิ์และสไตรีน ส่วนต่างของราคาปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 500 หยวน/ตัน ซึ่งส่วนต่างนี้ลดลงมาอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ เนื่องจากอุตสาหกรรมสไตรีนมีกำไรต่ำและต้นทุนที่ยังคงทรงตัว หากความต้องการของตลาดค่อยๆ ฟื้นตัว