ในช่วงวันหยุดวันแรงงาน ตลาดน้ำมันดิบโลกโดยรวมปรับตัวลดลง โดยราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ร่วงลงต่ำกว่า 65 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และลดลงสะสมสูงสุดถึง 10 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล อีกด้านหนึ่ง เหตุการณ์ธนาคารกลางอเมริกาได้ส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงอีกครั้ง โดยราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงมากที่สุดในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ในทางกลับกัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานตามกำหนด ส่งผลให้ตลาดกลับมามีความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยอีกครั้ง ในอนาคต หลังจากการเปิดเผยความเสี่ยงด้านการกระจุกตัว คาดว่าตลาดจะทรงตัว โดยได้รับแรงหนุนจากระดับต่ำสุดในอดีต และมุ่งเน้นไปที่การลดกำลังการผลิต

ราคาน้ำมันดิบลดลงสะสม 11.3% ในช่วงวันหยุดแรงงาน
เมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม ราคาน้ำมันดิบโดยรวมผันผวน โดยราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ อยู่ที่ราว 75 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล โดยไม่มีการปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากปริมาณการซื้อขาย ราคาน้ำมันดิบดังกล่าวต่ำกว่าช่วงก่อนหน้าอย่างมาก ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดยังคงรอดูสถานการณ์ โดยรอผลการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต่อไป
ขณะที่ธนาคารแห่งอเมริกาประสบปัญหาอีกครั้ง และตลาดได้ดำเนินการล่วงหน้าด้วยมุมมองรอดูสถานการณ์ ราคาน้ำมันดิบเริ่มร่วงลงอย่างหนักในวันที่ 2 พฤษภาคม โดยเข้าใกล้ระดับสำคัญที่ 70 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในวันเดียวกันนั้น วันที่ 3 พฤษภาคม ธนาคารกลางสหรัฐฯ ประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบลดลงอีกครั้ง และราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ อยู่ต่ำกว่าเกณฑ์สำคัญที่ 70 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลโดยตรง เมื่อตลาดเปิดทำการในวันที่ 4 พฤษภาคม ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ร่วงลงมาอยู่ที่ 63.64 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และเริ่มฟื้นตัว
ดังนั้น ในช่วง 4 วันซื้อขายที่ผ่านมา ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงสูงสุดในแต่ละวันอยู่ที่ 10 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ซึ่งถือเป็นการฟื้นตัวขึ้นอย่างสมบูรณ์จากการลดการผลิตโดยสมัครใจของสหประชาชาติ เช่น ซาอุดีอาระเบีย
ความกังวลเรื่องภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก
เมื่อมองย้อนกลับไปในช่วงปลายเดือนมีนาคม ราคาน้ำมันดิบยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องจากเหตุการณ์ธนาคารแห่งอเมริกา โดยราคาน้ำมันดิบของสหรัฐฯ พุ่งสูงถึง 65 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในช่วงเวลาหนึ่ง เพื่อแก้ไขความคาดหวังในแง่ลบในขณะนั้น ซาอุดีอาระเบียได้ร่วมมือกับหลายประเทศอย่างแข็งขันเพื่อลดกำลังการผลิตลงสูงสุด 1.6 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยหวังว่าจะรักษาระดับราคาน้ำมันให้อยู่ในระดับสูงด้วยการคุมเข้มด้านอุปทาน ในทางกลับกัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้เปลี่ยนการคาดการณ์ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 50 จุดพื้นฐานในเดือนมีนาคม และเปลี่ยนแนวทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนมีนาคมและพฤษภาคม ซึ่งช่วยลดแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค ดังนั้น ด้วยปัจจัยบวกทั้งสองประการนี้ ราคาน้ำมันดิบจึงฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากจุดต่ำสุด และราคาน้ำมันดิบของสหรัฐฯ กลับมาผันผวนที่ 80 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล
แก่นแท้ของเหตุการณ์ธนาคารกลางอเมริกาคือสภาพคล่องทางการเงิน การดำเนินการอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางสหรัฐฯ และรัฐบาลสหรัฐฯ ทำได้เพียงชะลอการระบายความเสี่ยงให้ได้มากที่สุดเท่านั้น แต่ไม่สามารถแก้ไขปัญหาความเสี่ยงได้ การที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐาน อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง และความเสี่ยงด้านสภาพคล่องสกุลเงินก็กลับมาอีกครั้ง
ดังนั้น หลังจากปัญหาอีกครั้งกับธนาคารแห่งอเมริกา ธนาคารกลางสหรัฐฯ จึงขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานตามกำหนด ปัจจัยลบสองประการนี้กระตุ้นให้ตลาดเกิดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย ซึ่งนำไปสู่การลดลงของมูลค่าสินทรัพย์เสี่ยงและการลดลงของราคาน้ำมันดิบอย่างมีนัยสำคัญ
หลังจากราคาน้ำมันดิบลดลง การเติบโตเชิงบวกที่เกิดจากการลดกำลังการผลิตร่วมกันในช่วงแรกของซาอุดีอาระเบียและประเทศอื่นๆ ได้เสร็จสมบูรณ์โดยสมบูรณ์แล้ว นี่บ่งชี้ว่าในตลาดน้ำมันดิบปัจจุบัน ตรรกะหลักที่ครอบงำตลาด (macro dominant logic) แข็งแกร่งกว่าตรรกะการลดอุปทานพื้นฐานอย่างมีนัยสำคัญ
การสนับสนุนที่แข็งแกร่งจากการลดการผลิตเพื่อคงเสถียรภาพในอนาคต
ราคาน้ำมันดิบจะยังคงลดลงต่อไปหรือไม่? เห็นได้ชัดว่าจากมุมมองปัจจัยพื้นฐานและอุปทาน มีแนวรับที่ชัดเจนอยู่ด้านล่าง
จากมุมมองของโครงสร้างสินค้าคงคลัง การลดปริมาณน้ำมันดิบคงคลังของสหรัฐฯ ยังคงดำเนินต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อปริมาณน้ำมันดิบคงคลังลดลง แม้ว่าสหรัฐฯ จะรวบรวมและจัดเก็บน้ำมันดิบสำรองไว้ในอนาคต แต่การสะสมน้ำมันดิบคงคลังยังคงเป็นไปอย่างเชื่องช้า ราคาน้ำมันที่ลดลงภายใต้ปริมาณน้ำมันดิบคงคลังที่ต่ำมักแสดงให้เห็นถึงแรงต้านที่ลดลง
จากมุมมองด้านอุปทาน ซาอุดีอาระเบียจะลดการผลิตในเดือนพฤษภาคม เนื่องจากตลาดมีความกังวลต่อความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย การลดการผลิตของซาอุดีอาระเบียจะช่วยส่งเสริมสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ ท่ามกลางภาวะอุปสงค์ที่ลดลง ซึ่งจะช่วยสนับสนุนอย่างมีนัยสำคัญ
การลดลงที่เกิดจากแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับอุปสงค์ที่อ่อนตัวลงในตลาดกายภาพ แม้ว่าตลาดสปอตจะแสดงสัญญาณอ่อนแอ แต่กลุ่ม OPEC+ หวังว่าการลดกำลังการผลิตในซาอุดีอาระเบียและประเทศอื่นๆ จะช่วยหนุนราคาให้อยู่ในระดับต่ำสุดได้ ดังนั้น หลังจากการเปิดเผยความเสี่ยงที่ตามมา คาดว่าราคาน้ำมันดิบของสหรัฐฯ จะทรงตัวและคงความผันผวนไว้ที่ 65-70 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล