1、ภาพรวมตลาด: ราคา PTA สร้างจุดต่ำสุดใหม่ในเดือนสิงหาคม

ในเดือนสิงหาคม ตลาด PTA เผชิญกับภาวะตกต่ำครั้งใหญ่ โดยราคาแตะระดับต่ำสุดใหม่ในปี 2567 แนวโน้มนี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการสะสมสินค้าคงคลัง PTA จำนวนมากในเดือนปัจจุบัน รวมถึงความยากลำบากในการบรรเทาปัญหาสินค้าคงคลังค้างส่งอย่างมีประสิทธิภาพ เนื่องจากไม่มีการหยุดเครื่องจักรขนาดใหญ่และการลดกำลังการผลิต ขณะเดียวกัน ภาวะตกต่ำของตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศยังไม่สามารถพยุงต้นทุน PTA ได้อย่างมีประสิทธิภาพ จึงยิ่งทำให้แรงกดดันด้านราคาลดลงไปอีก

2、การวิเคราะห์ด้านอุปทาน: กำลังการผลิตสูงกำลังดำเนินการ สินค้าคงคลังกำลังทำสถิติสูงสุดใหม่

ปัจจุบัน อัตราการดำเนินงานของกำลังการผลิต PTA ยังคงอยู่ในระดับสูง และมีอุปทานสินค้าล้นตลาด ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2567 การผลิต PTA รายเดือนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และคาดว่าจะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ การผลิตที่สูงนี้ส่งผลให้สินค้าคงคลัง PTA ของผู้บริโภคพุ่งสูงขึ้นใหม่ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการกดราคาตลาด แม้ว่าอัตราการดำเนินงานที่สูงของอุตสาหกรรมโพลีเอสเตอร์ปลายน้ำจะช่วยชะลอการสะสมสินค้าคงคลัง PTA ในระดับหนึ่ง แต่หากปราศจากการบำรุงรักษาและการลดกำลังการผลิตจากส่วนกลางของโรงงาน PTA ขนาดใหญ่ สถานการณ์อุปทานส่วนเกินก็ยากที่จะแก้ไข และตลาดมีมุมมองเชิงลบต่อแนวโน้ม PTA ในอนาคต

3、การวิเคราะห์ด้านอุปสงค์: อุปสงค์ต่ำกว่าที่คาดหวัง การผลิตโพลีเอสเตอร์เริ่มต้นที่ระดับต่ำ

ความอ่อนแอของอุปสงค์เป็นอีกสาเหตุสำคัญที่ทำให้ราคา PTA ลดลง ต้นทุนโพลีเมอไรเซชันที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงแรกทำให้กำไรของผลิตภัณฑ์โพลีเอสเตอร์ลดลง บีบให้โรงงานโพลีเอสเตอร์บางแห่งต้องใช้กลยุทธ์ลดกำลังการผลิตและขึ้นราคา ปฏิกิริยาลูกโซ่นี้ส่งผลให้อัตราการผลิตโพลีเอสเตอร์ลดลงอย่างต่อเนื่อง และในเดือนสิงหาคม โรงงานโพลีเอสเตอร์ส่วนใหญ่ก็ร่วมลดกำลังการผลิต ส่งผลให้ความต้องการ PTA ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ความเต็มใจที่ต่ำของโรงงานโพลีเอสเตอร์ในการรับสินค้าส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการใช้สินค้าคงคลังและแหล่งสัญญาระยะยาว ซึ่งยิ่งทำให้ความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ของ PTA รุนแรงยิ่งขึ้น

4、แรงกดดันด้านสินค้าคงคลังและความคาดหวังของตลาด

จากสถานการณ์อุปทานและอุปสงค์ในปัจจุบัน คาดว่า PTA จะมีปริมาณสะสมประมาณ 300,000 ตันในเดือนสิงหาคม ส่งผลให้ราคาลดลงอย่างมาก ในอนาคต แรงกดดันด้านอุปทานในตลาด PTA ยังคงมหาศาล ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากศูนย์ซ่อมบำรุงส่วนกลางที่มีจำนวนจำกัด และโรงงานขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ได้เสร็จสิ้นการซ่อมบำรุงภายในปีนี้ คาดว่าปริมาณการผลิต PTA รายเดือนจะยังคงสูงกว่า 6 ล้านตันต่อเดือนในอนาคต แม้ว่าการผลิตโพลีเอสเตอร์ขั้นปลายน้ำจะเริ่มฟื้นตัวขึ้น แต่ก็ยากที่จะรองรับปริมาณการผลิตที่สูงเช่นนี้ได้อย่างเต็มที่ และแรงกดดันด้านอุปทานก็ยังคงมีอยู่

5、การสนับสนุนต้นทุนและรูปแบบการแกว่งตัวที่อ่อนแอ

แม้จะเผชิญกับปัจจัยลบมากมายในตลาด แต่ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศก็ยังคงเป็นปัจจัยหนุนต้นทุน PTA ในระดับมหภาค ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวมลดลง แต่ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็ทำให้ตลาดมีความเชื่อมั่นเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ในด้านอุปทาน ความไม่แน่นอนของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายลดกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+ ยังคงส่งผลกระทบต่อตลาดน้ำมัน ในด้านอุปสงค์ ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดสต็อกน้ำมันดิบยังคงมีอยู่ ภายใต้ผลกระทบร่วมกันของปัจจัยเหล่านี้ ตลาดน้ำมันจึงมีสถานะซื้อและขายแบบผสมผสาน โดยค่าธรรมเนียมการแปรรูป PTA ผันผวนอยู่ระหว่าง 300-400 หยวนต่อตัน ดังนั้น แม้จะมีแรงกดดันด้านอุปทานมหาศาล แต่การสนับสนุนต้นทุนของน้ำมันดิบระหว่างประเทศอาจยังคงนำไปสู่รูปแบบที่อ่อนแอและผันผวนในตลาด PTA

6、บทสรุปและแนวโน้ม

โดยสรุป ตลาด PTA จะเผชิญกับแรงกดดันด้านอุปทานอย่างมากในอนาคต และอุปสงค์ที่อ่อนแอจะยิ่งทำให้ตลาดมีมุมมองเชิงลบมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ปัจจัยสนับสนุนด้านต้นทุนของน้ำมันดิบระหว่างประเทศเป็นสิ่งที่ไม่ควรมองข้าม ซึ่งอาจช่วยชะลอการลดลงของราคา PTA ลงได้ในระดับหนึ่ง ดังนั้น คาดว่าตลาด PTA จะเข้าสู่ช่วงที่มีความผันผวนต่ำ